+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
ГлавнаяДача взяткиМетод убыточных прибылей оценке бизнеса определение

Метод убыточных прибылей оценке бизнеса определение

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область

Основные черты предприятия сферы услуг Как самостоятельно оценить бизнес по оказанию услуг. Сегодня большинство из заключаемых сделок купли-продажи действующего бизнеса совершается с предприятиями, относящимися к сфере услуг. Предприятия сферы услуг имеются в различных отраслях экономики, но в целом обладают схожей структурой и шаблонами ведения бизнеса. Основными качествами, которые присущи большинству предприятий сферы услуг и которые во многом определяют их стоимость, являются: малый размер предприятия; узкая специализация; высокая мобильность и гибкость; низкая фондоемкость; высокие риски неполучения прибыли. В качестве распространенных примеров предприятий, чей бизнес базируется на оказании услуг, можно привести предприятия общественного питания рестораны, кафе, столовые , предприятия бытовых услуг химчистки, парикмахерские, ремонтные мастерские, фотоателье , предприятия, оказывающие медицинские услуги клиники, стоматологические кабинеты и услуги для желающих поддерживать здоровый образ жизни спа-салоны, бассены, фитнесс-центры.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

К типичным нематериальным активам предприятия относятся:.

Каталог: метод избыточных прибылей

Появление на предприятии каждого из перечисленных нематериальных активов стоит фирме совершенно определенных и документально подтверждаемых затрат, например, расходов по подбору и обучению персонала, затрат на разработку ноу-хау, приобретение лицензий и пр. Эти затраты являются амортизируемой балансовой стоимостью нематериальных активов. Однако они не имеют прямого отношения к оценке рыночной стоимости соответствующих нематериальных активов, хотя каждый из них, конечно, повышает рыночную стоимость фирмы.

Рыночная стоимость нематериальных активов может существенно отличаться от их балансовой стоимости. В интересах оценки бизнеса достаточно оценить рыночную стоимость всей совокупности нематериальных активов предприятия, которая в терминологии оценки бизнеса называется гудвил good will. В целях оценки общей рыночной стоимости бизнеса излишней является оценка рыночной стоимости разных нематериальных активов предприятия по отдельности.

Тем более, что, как сказано выше, многие нематериальные активы, фактически имеющиеся у предприятия, вообще могут быть не отражены в его бухгалтерском балансе.

При этом широкое понимание всей совокупности нематериальных активов как объекта оценки предполагает, что другого происхождения прибылей, не объясненных влиянием материальных активов, просто не существует.

По отрасли, к которой относится рассматриваемое предприятие, за несколько предшествующих периодов вычисляется на основе данных мониторинга публикуемых финансовых отчетов открытых компаний-конкурентов показатель съема прибылей с чистых материальных активов, который отражается коэффициентом k отр , соотносящим прибыли П чистые прибыли предприятий отрасли с их чистыми материальными активами ЧМА или с балансовой стоимостью их собственного капитала, определенной без учета отражаемых в бухгалтерских балансах отрасли нематериальных активов СK мат.

Чистые материальные активы представляют собой сумму остаточной балансовой стоимости материальных активов за вычетом кредиторской задолженности. Если предприятия, по которым исчислен коэффициент k отр действительно относятся к той же отрасли, что и рассматриваемая фирма, и если, таким образом, структура их имущества и продукция сходны с активами и продукцией оцениваемой фирмы, то вполне правомочно перенести этот коэффициент на исследуемое предприятие.

Разница между фактическими регулярно получаемыми прибылями П ок предприятия их, как и прибыли предприятий отрасли, можно выражать в постоянных ценах и уровнем прибыли П ож , которую можно было бы ожидать только в результате использования чистых материальных активов предприятия, называется избыточной прибылью П изб , которая и приписывается влиянию всей совокупности нематериальных активов оцениваемой фирмы:.

Предполагая это достаточно грубое предположение , что наблюдаемые избыточные прибыли при выпуске данной продукции будут иметь место и в дальнейшем в течение неопределенно длительного периода времени, можно капитализировать поток этих прибылей и тем самым получить оценку рыночной стоимости капитала, воплощенного в порождающих выявленный поток нематериальных активах:.

Метод избыточных прибылей применим и для оценки отдельных видов нематериальных активов предприятия, если точно известно, что именно наличие данного актива является причиной определенной экономии либо дополнительных продаж для предприятия. Корректировка кредиторской и дебиторской задолженностей. Такой способ оценки рыночной стоимости предприятия соответствует случаю, когда цель оценки состоит в определении стоимости предприятия как ликвидируемого ликвидационной стоимости , в том числе в порядке добровольной ликвидации с погашением всех текущих обязательств предприятия.

Именно в этом случае из возможного дохода предприятия от распродажи его имущества, который будет получен в рамках текущего финансового периода этот доход еще можно уменьшить на издержки по подготовке продажи, по эксплуатации предприятия во время распродажи активов , логично просто вычесть сумму долга предприятия, который также должен быть погашен в рамках того же периода.

Если же цель оценки все же состоит в определении стоимости предприятия как действующего, то приходится принимать во внимание, что предприятие не будет погашать свой долг сразу. Оно должно будет сделать это через некоторое время позднее, но уплачивая до этого момента проценты по долгу.

Точно так же, анализируя активы, тогда нельзя будет считать, что предприятие сразу в текущем периоде, через суд получит причитающиеся ему поступления по дебиторской задолженности даже уменьшенные на ожидаемые судебные издержки по истребованию указанных платежей. Предприятие будет постепенно, то есть позднее, получать денежные поступления или поставки по дебиторской задолженности, согласно условиям непросроченной дебиторской задолженности либо ожидаемому графику погашения просроченной задолженности.

Значит, применительно к оценке предприятия методом накопления активов как действующего в расчет необходимо брать не сами величины кредиторской и дебиторской задолженностей, а их текущие стоимости, то есть суммы дисконтированных приведенных к текущему периоду платежей по кредиторской и поступлений по дебиторской задолженностям.

При этом по кредиторской задолженности в составе будущих платежей предприятия следует отдельно учитывать процентные платежи и платежи по погашению основной части долга. По возможности то же самое должно быть осуществлено и в отношении дебиторской задолженности.

В силу того что у предприятия может быть несколько кредиторов и дебиторов и в отношениях с ними могут предусматриваться разные ставки процента и графики погашения долга, отмеченный принцип учета текущей стоимости кредиторской и дебиторской задолженностей придется применять к каждому из кредиторов и дебиторов по отдельности.

В численном виде изложенные выше требования приводят к следующей корректировке кредиторской и дебиторской задолженностей. При оценке рыночной стоимости предприятия из суммы рыночных стоимостей его активов следует вычитать не номинальную не дисконтированную величину кредиторской задолженности ЗК предприятия, а величину:.

В силу того что платежи по кредитам являются первоочередными платежами из прибыли предприятия, в качестве ставки дисконта i здесь может приниматься единая ставка, учитывающая рискованность прибылей оцениваемого предприятия-заемщика. Тогда эта ставка является той же ставкой дисконта, которая в интересах применения метода дисконтированного денежного потока определяется для данного предприятия согласно модели оценки капитальных активов или методом кумулятивного построения ставки дисконта.

Если финансово-кризисное предприятие из-за нехватки прибылей ведет политику выстраивания очередности фактических платежей по разным кредитам, то может иметь смысл пользоваться ставкой дисконта i k , дифференцированной по обязательствам различным кредиторам. Тогда эта ставка будет отражать риск неплатежа по конкретному обязательству с номером k. Численно она может приниматься на уровне конкретной кредитной ставки процента, заложенной по соответствующему соглашению о банковском или товарном кредите.

Последнее обоснованно в той мере, в какой кредитор сам оценивает этот риск и отражает его в выставляемой индивидуальной ставке кредитного процента. На стороне активов оцениваемого предприятия при суммировании их рыночной стоимости вместо номинальной недисконтированной дебиторской задолженности необходимо учитывать величину:.

Дата публикования: ; Прочитано: Нарушение авторского права страницы Заказать написание работы. Главная Случайная страница Контакты Заказать. Отключите adBlock!

Оценка стоимости предприятий сферы услуг

Финансовый анализ. Каталог: метод избыточных прибылей Такой разный гудвилл: апробация различных методов оценки гудвила компании и интерпретация полученных результатов В соответствии РСБУ млн руб млн долл по курсу на Т ставка налога на прибыль Актуален как инструмент универсальной оценки эффективности используется в том числе для закрытых компаний выступает Деловая репутация предприятия оценивается с помощью бухгалтерского метода при котором под стоимостью гудвилла понимают избыточную стоимость предприятия в целом сверх совокупной стоимости составляющих идентифицируемых активов или разницу между стоимостью Методы оценки стоимости нематериальных активов Метод избыточной доходности для определения стоимости нематериального актива предполагает на первом этапе прогнозирование доналоговых потоков которые Затем необходимо найти доналоговый денежный поток генерируемый за счет созданного нематериального актива очистить его от налогов и продисконтировать в каждом периоде по ставке дисконтирования суммируя посленалоговую дисконтированную стоимость нематериального актива 3 Метод рынка интеллектуальной собственности еще этот способ оценки называют метод экономии платежей по роялти

Метод избыточных прибылей

Метод избыточной прибыли, который часто называют подходом, основанным на применении формул, является, возможно, самым широко распространенным из всех существующих методов оценки бизнеса. В то же время на протяжении многих лет данный метод постоянно подвергался критике со стороны профессиональных оценщиков. Не исключено, что столь широкое применение данного метода объясняется его кажущейся простотой.

Если Вам не понравится наша рассылка, Вы сможете в любой момент отписаться от нее в один клик. Мы продолжаем говорить о справедливой стоимости активов.

Реально возникают ситуации, когда стоимость гудвилла очень низкая, а в отдельных случаях в расчетах получается и отрицательный результат. Применение данного метода позволяет предостеречь нового владельца от ошибочных ожиданий, поскольку отрицательное либо низкое значение гудвилла может повлечь за собой в будущем непредвиденные расходы на укрепление рыночных позиций компании.

Появление на предприятии каждого из перечисленных нематериальных активов стоит фирме совершенно определенных и документально подтверждаемых затрат, например, расходов по подбору и обучению персонала, затрат на разработку ноу-хау, приобретение лицензий и пр. Эти затраты являются амортизируемой балансовой стоимостью нематериальных активов. Однако они не имеют прямого отношения к оценке рыночной стоимости соответствующих нематериальных активов, хотя каждый из них, конечно, повышает рыночную стоимость фирмы.

Методы оценки бизнеса

Оценка бизнеса не объективна. Любая даже хорошо обоснованная и тщательно проведенная оценка остается верной только непродолжительное время пару лет максимум. Ни один из методов не позволяет точно определить стоимость компании. При этом сложность и полнота модели не приводит к повышению качества оценки.

.

Метод избыточного дохода (прибыли)

.

.

Страницы каталога про метод избыточных прибылей. Такой разный гудвилл: апробация различных методов оценки гудвила компании и Метод избыточной доходности для определения стоимости нематериального актива переменной; Финансовый анализ развития малого бизнеса в России.

.

.

.

.

.

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Комментарии 4
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. anoltiosa1975

    Еще по теме Метод избыточного дохода (прибыли):

  2. Юлия Г.

    2.2. Метод избыточных ресурсов как модификация метода избыточной прибыли

  3. sichtmamavil1978

    § 4. Метод «избыточных прибылей»

  4. chauhiszeidum1973

    Новое в разделе